A aquisição do Colégio M3 pela Irium. Uma operação separada e independente da venda da Irium à Atmã. Aqui é a Irium comprando, e não sendo vendida.
Trilha isolada · um lado não conhece o outroA Irium adquire o Colégio M3 (unidades Alcântara e São Gonçalo, mais a Livraria GM3) por um valuation de R$ 4,6M, definido em 5× o lucro líquido. O modelo é locked-box com data-trava em 31/12/2025 e a compra é stock deal, via uma holding que passa a controlar os cinco CNPJs do grupo (Inspiramente, Irium, M3 São Gonçalo, M3 Alcântara e Livraria M3). A própria geração de caixa do M3 paga a aquisição, num formato LBO.
Captação de cerca de R$ 5M via emissão de debênture, pelo IB da Bloxs, com closing simultâneo via conta-escrow (a holding paga a Caixa direto, em nome dos sócios do M3, evitando aceleração da dívida).
| Destinação dos recursos | Valor |
|---|---|
| Quitação das dívidas do M3 (Caixa) | R$ 1,1M |
| Quitação das dívidas da Irium (Itaú) | R$ 3,0M |
| Reforço de caixa do M3 | R$ 0,5M |
| Custos da estruturação e do M&A | R$ 0,4M |
| Total captado | ~R$ 5,0M |
Garantias da debênture: alienação fiduciária das quotas do M3; cessão de recebíveis da Irium (pulverizada em 5+ sacados, escolas com Isaac garantidor e contratos de 3+ anos, pagamento em conta-escrow, 200% da PMT mensal); cota subordinada (excedente de 5% do lucro mensal em reserva); aval do Fábio. Dívida de 36 meses, sendo 24 de juros e 12 de juros + amortização.
MoU, SPA com R&W e apoio nas negociações com Itaú e Caixa (Carta de Quitação Vinculante).
Com Alê e Wild, com multa em caso de desistência. A operação passa a depender só do nosso interesse.
Validar condições financeiras, tributárias e societárias do M3. Foco no passivo trabalhista e tributário e nas regulações (MEC, Conselho Estadual).
Mapear e negociar a quitação das dívidas (Itaú), com Carta de Quitação Vinculante antes da captação.
Apurar o passivo total. Dívida mais relevante é a Caixa, já vencida — negociar quitação em paralelo ao MoU.
Veículo emissor da debênture, adquirente das quotas no closing e controlador dos cinco CNPJs. Precede a emissão.
Debênture via Bloxs IB, com destinação dos recursos clara para atrair o investidor institucional.
Conta-escrow com closing simultâneo: quita Caixa, transfere o controle do M3, liquida Itaú e reforça o caixa.
Fusão das operações e sinergias. Ganho de margem nos primeiros 12 a 18 meses ao verticalizar a venda de livros aos alunos do M3.
| DRE gerencial M3 (R$ M) | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|
| Receita bruta | 10,4 | 10,6 | 10,7 | 9,9 |
| Lucro bruto | 6,0 | 7,1 | 6,8 | 6,4 |
| EBITDA | 1,3 | — | — | 1,8 |
| margem bruta | 61% | 67% | 63% | 68% |
Colégio físico com duas unidades (Alcântara e São Gonçalo) e a Livraria GM3. Sócios Alessandro e Wild. Fonte: 3.01 - DRE.xlsx e Operação para Irium.xlsx (data room do M3).
Arquivos completos em 02_OPERACAO_M3/data-room/. Modelagem da operação em Operação para Irium.xlsx.